钻石VS黄金，冰火两重天

liukang20242个月前 (04-28)166吃瓜584

来历：节点财经

文 / 二风

作为珠宝首饰的重要原材料，钻石和黄金的商场境况可谓冰火两重天。

依据英国《金融时报》近期的报导指出，全球最大的天然钻石供货商戴比尔斯（De Beers）囤积了约20亿美元（约145.4亿元人民币）的钻石库存，创下了2008年金融危机以来的最高水平。

为了消化这一巨大库存，戴比尔斯在2024年削减了钻石矿的出产，并宣告了多轮降价战略，最近的一次是在2024年年尾，宣告将对毛坯钻石实施10%-15%的价格下调，该降价起伏为近年来初次，也是前史上最大降幅之一。

图源：戴比尔斯官网

戴比尔斯首席执行官阿尔·库克（AI Cook）在承受媒体采访时坦言：“2024年是原钻出售糟糕的一年。”上一年早些时分，他关于原钻的囤积还保持着达观的预期，“之所以囤积这些钻石，是由于咱们信任钻石的价格终将上涨，囤积的货品也将添补商场不断上涨的消费需求。”但显着，这一消费需求并未呈现。

而黄金的商场体现，则恰恰相反。

2024年，世界金价一路“高歌猛进”，全年保持着震动上扬的态势，一年内创下40次新高。到1月24日，现货金价已打破2773美元每盎司。

图源：揭露材料

依据世界黄金协会陈述显现，到2024年7月，我国珠宝零售商约77%的出售额，来自黄金出资产品以及黄金首饰，比较2022年高出7%。而同一时刻段，钻石的出售额占比从16%下降到了9%，两者的消费商场体现可见一斑。

01 天然钻石与培养钻的不休战事

成立于1888年的戴比尔斯，不只是全球最大的钻石矿业公司，一起也是全球最大的钻石零售商，在钻石的挖掘、加工、出售等范畴，一度成为全球钻石商场的垄断者。

上世纪50年代，戴比尔斯用一句“A diamond is forever”（钻石恒久远，一颗永撒播）的经典广告语营销，把通明、坚固的钻石同爱情画上了等号。在尔后的70余年里，每逢说到天然钻石的商场含义，这个比方总是被多次提及。

但当下的顾客，尤其是Z代代（95后），关于天然钻石的营销方法正在祛魅。据数据显现，到2024年11月底，美国天然钻石珠宝销量小幅上升4.7%，而实验室培养钻石的销量则大涨46%。

咨询机构麦肯锡在最近发布的一份名为《The diamond industry is at an inflection point》（钻石工业处于拐点）的陈述中指出，培养钻石与天然钻石的价格距离会进一步扩展，并凭仗其出产供应链可追溯、出产过程更环保等特性，成为年青一代顾客的首选，而天然钻石则或许远离群众，走向小众高端奢侈品商场。

从钻石买卖相关的首要数据，不难看出天然钻石商场正在阅历低谷时刻。

依据美国银行全球研讨公司的数据，曩昔两年，全球钻石批发价格跌落了约40%。作为第二大钻石消费国，我国钻石进口额已接连三年同比下滑超30%。全球第二大钻石买卖中心上海钻交所2023年钻石买卖总额还不及2021年的一半。

商场的反应也印证在财报数据上，2024年上半年，戴比尔斯钻石销量同比下滑28%到1194万克拉，运营收入同比削减26%到22.47亿美元，息税前赢利则下滑了16%到3亿美元。其母公司英美资源集团（Anglo American）早些时分宣告，方案经过出售或初次揭露募股的方式，分拆钻石事务。

图源：戴比尔斯官网

《节点财经》以为，在年青一代顾客中，戴比尔斯所刻画的爱情标志虽然并未失效，但顾客在面临钻石消费时会愈加理性，交际媒体的揭露谈论以及直播短视频的直观显现，也在促进他们把钱包转向培养钻石。

培养钻石与天然钻石的化学成分相同，其不同肉眼简直很难分辩，但价格却廉价了80%-90%。据德国数据监测渠道Statista剖析，2023年其发明的价值约为270亿美元，估计到2032年将到达近590亿美元，增加率为118%。

在天猫、京东等主流电商渠道查找钻石产品不难发现，现在市面上1克拉的宝石级天然钻石，珠宝品牌价格在6-11万元不等，但培养钻石1克拉裸钻的价格仅需6000到8000元，价格相差悬殊。

在我国，培养钻石的产能约占全球总产量的50%，而其间80%的产品，都来自于河南省商丘市被称为“人工钻石之都”的柘城县。从柘城县诞生的培养钻石品牌，也成为此番培养钻石风潮中最大的受益者。从二级商场的体现能够直观看出，培养钻石板块涨幅显着，2024年9月底以来，该板块累计最高涨幅超越50%。

一般来讲，大克数、高纯净度的稀有钻石才具有保值特点，而在群众消费商场流转的低克数钻石，不只流动性差，价值降低速度也快，已经有不少钻石品牌都宣告了“不支持钻石收回”的方针，钻石的价值也远不及以金价作为量化方针的黄金。

跟着培养钻石热度的攀升，包含LVMH、开云等奢侈品集团，潘多拉、施华洛世奇等珠宝品牌也盯上了这一潜力商场。LVMH在旗下Fred和泰格豪雅等品牌的挂钟中宣告运用培养钻石，潘多拉和施华洛世奇相同用培养钻石代替了原有产品中的小克数天然钻石。

《节点财经》以为，钻石的价值正在阅历重塑，这背面包含商场定位、消费认知以及职业生态的系统性革新。从买方视角来看，钻石已不再是具有高价值和高稀缺性的奢侈品，而是一种具有多重含义的消费品。顾客在购买钻石时，其实更垂青的是产品设计、品牌理念以及性价比等要素的多重考量。

顾客对钻石需求的疲软，相同也在影响培养钻石的定价，有剖析师对媒体表明，2025年该类钻石的定价有或许会呈现两位数百分比的跌落。而关于培养钻石来说，当天然钻石显得“没必要”购买时，它们就必定会成为代替品吗？恐怕这一需求还有待商场后续的进一步验证。

02 高端仍是下沉，截然相反的黄金生意

与钻石相反，金价的强势体现，让黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品从头回到了顾客的视界。到1月24日，多家黄金品牌零售黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品价格创下新高，周大福、六福珠宝、周生生、潮宏基等品牌的首饰金价每克打破835元，比照2024年1月1日624元的价格，每克已涨幅211元。

“620元一克的时分嫌贵，没想到居然涨到了800多元，彻底下不去手。”有顾客在巡视了一圈品牌金店的金价时，产生了如上的慨叹。

《节点财经》在周末造访了多家上海中心商圈的金店，也印证了这一消费体现，虽然不少品牌商家推出了克价优惠活动，但咨询黄金首饰的顾客并不多，反而问询出资金条的顾客在不断增加。

周生生的出售人员告知《节点财经》，黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品关于一般顾客来说并非刚需，高额的金价反而激发了更多的张望心态。“现在克价简直一天一变，只要少量有婚庆需求的顾客会来购买三金、五金，日常黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品的日销量并不大。”

从上市公司的财报来看，周大福的成绩也呈现了显着的下滑。据其发布的2025财年上半年（到2024年9月）的成绩公告，当期运营额394.08亿港元，同比下降20.4%，股东应占溢利为25.30亿港元，同比下降44.4%。财报宣布后，周大福股价当日应声跌落近3%，周大福也相应推出了20亿港元的股票回购方案以提振商场决心。

图源：周大福官网

别的财报中也显现，周大福在内地零售点共有6968个，加盟店占比为77%，期内净封闭门店239个，据周大福财报中猜测，2025下半财年的关店速率将逐渐放缓。

早在2018年，周大福便提出了“新乡镇拓店方案”，望文生义，期望凭借三线城市及以下的下沉商场，完成打破7000家门店的运营方针。5年时刻，周大福内地新店新增了3800余家，增幅达109%。在内地的一切门店傍边，有超越50%的门店为曩昔2到4年间开设。但开店加快的一起，也削弱了同店的出售额，跟着金价暴升，消费需求削弱，周大福也就不得不经过关店来保持本身的营收数据。

为了投合年青商场，周大福推出了更多低克重、个性化的低价位黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品，比方上一年在交际渠道火爆的金豆、金瓜子等，都是周大福的高销量爆款。《节点财经》剖析，在传统消费认知傍边，黄金在必定程度上具有了厚重的前史传承与文明含义，“贵而不奢”成为了该品类的一向形象。但也正是由于这样的消费形象，让内地黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品品牌很少能冠以奢侈品的头衔，而背面所衍生出的品牌商场话语权和可靠的消费心智，也一直很难树立。

但老铺黄金的定位，好像正在打破这一固有的消费形象。据本地日子媒体报导，北京SKP商场老铺黄金店店庆时，门口排队的顾客绕了好几圈，远超同楼层的其他一线世界奢侈品品牌。

图源：老铺黄金官网

老铺黄金以古法手艺金器作为品牌宣扬点，比较于传统黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品牌，它打破了按克价售卖首饰的常规，而是选用一口价的方式售卖，均匀克价更是超越千元，远高于商场均匀金价。别的，老铺黄金每年简直固定提价两次，让产品有了超逸金价的品牌特点。其次，在选址上，老铺黄金现在仅有33家直营店，大部分都坐落所在城市的中心商圈。产品设计上也加入了花丝、錾刻、锤揲、镶嵌等非遗手艺技艺，并很多运用传统纹饰及宗教元素符号，经过金镶钻及宝石的组合调配，为黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品增添了更多的奢侈品珠宝特点。

这也给老铺黄金带来了有别于其他黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品牌的高额赢利，据财报，到2024年年中，老铺黄金营收同比增加148.3%达35.2亿，毛利也高涨146%至14.5亿元。与之比照的是，周大福2024财年的毛利率是20.5%，老凤祥毛利率则不到10%。

值得一提的是，依据老铺黄金的招股书，其会员数量已超越3.91万人，其间年消费额30万元以上的客户不到1%，但却贡献了超越25%的总营收。年消费额超越100万的客户仅占0.1%，却贡献了15.9%的营收收益，足可见头部顾客对老铺黄金的忠诚程度。

到1月24日收盘，老铺黄金股价到达367.6港元，是2024年6月发行时（40.5港元）的9.07倍，市值到达618.9亿港元。

老铺黄金所打造的奢侈品品牌特点，让本身从很多黄黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品品牌中锋芒毕露，一起也跳脱了受金价影响的低迷首饰消费现状。但其能否成为遭到世界顾客认可的黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品奢侈品品牌，仍有待商场验证，但有一点能够必定的是，它为我国黄黄黄黄黄黄金饰品品品品品品品牌供给了新的幻想空间，或许能为周大福们供给一些新的增加考虑。

*题图由AI生成

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